Təmizləyici sayəsində, treyder digər treyderlər və investorları alqı-satqı və ya satış təzyiqinin qiymətinin yüksəlməsinə və ya düşməsinə səbəb olmaq üçün müəyyən təhlükəsizliyə uyğunlaşdığını düşünməyə təşviq edir.
Treyder bunu yerinə yetirmək niyyətində deyil, amma onu ləğv etməyi planlaşdırır.
Misal almaq
Bir treyder hər bir səhm üzrə 20,00 dollarlıq ticarətlə məşğul olan XYZ fondunun 1000 səhmini almaq istəyir. Qiymətini aşağı endirmək ümidi ilə dörd böyük sifariş satır:
- Hər səhmə üçün 20.05 dollar olan 10.000 səhmdir
- Hər səhmə üçün 20.10 dollar olan 10.000 səhmdir
- Hər səhmə üçün 20,15 dollar olan 10,000 səhmdir
- Hər səhm üzrə 20,20 dollar olan 10,000 səhmdir
Qeyd edək ki, treyder bu satış sifarişlərini cari bazar qiymətindən yuxarı yüksək qiymətlərlə qatlamışdır. Beləliklə, mövcud bazar qiyməti yuxarıya keçməyincə, icra etməyəcəklər. Treyder digər bazar iştirakçılarına satış təzyiqinin XYZ səhmdarlarının arasına yerləşdirildiyini və qiymətin beləliklə səhm başına 20,00 ABŞ dollarından aşağı düşəcəyinə inanır.
Sxem işləyərsə, satmaq istəyən digər treyderlər sifarişləri 20.00-dən aşağıda endirirlər və tezliklə 40.000 səhm satmaq üçün sifarişlərin daha aşağı qiymətə yenidən daxil olacağını təxmin edirlər.
Treyder bundan sonra XYZ-in 1 ədəd səhmini hər bir səhm üzrə 20,00 dollardan az alacaq və bu laylı satış sifarişlərini ləğv edə biləcək.
Treyder, XYZ satın almaq üçün sifarişlərin müdaxilə edəcəyini, əvəzinə hər səhmə üçün 20,00 $ -dan yuxarı qiymətə itələmək riskinə məruz qalır. Bu halda treyder alıcılara 40.000 səhm satacaq, daha yüksək qiymətlərlə əldə edə biləcəyi səhmlər, prosesdə böyük itkiyə səbəb olur.
Satış nümunəsi
XYZ səhmdarın 1,000 səhm satmaq istəyən bir tacir, əksinə, qiymətini yüksəldəcəkdi. O, satın almaq üçün dörd böyük sifariş verərdi:
- Hər səhmə üçün 19,95 dollar olan 10,000 səhmdir
- Hər səhmə üçün 19,90 dollar olan 10,000 səhmdir
- Hər səhmə üçün 19,85 dollar olan 10,000 səhm
- Hər səhmə üçün 19,80 dollar olan 10,000 səhmdir
Strateji işləyərsə, satın almaq istəyən insanlar layiqli əmrlərin (yalnız bir başqası olmadığını bilməyəcəyini) gözlədiyini gözləyərək, səhm başına $ 20.00-dan yuxarı sifarişlər çıxacaqlar. Treyder hər səhmə üçün 20,00 dollardan çox satacaq və bu sifariş sifarişlərini ləğv edə biləcək. Bir daha, bir risk var. Sifarişlərin satılmasına dair sifarişlər, hər bir səhmə üçün $ 20.00-dan az olana müdaxilə edə bilər, çünki treyder istəmədikləri səhmləri almağa məcbur edir, çünki bu buy sifarişlər yerinə yetirilir.
Tənzimləyici cavab
2010-cu ildə Dodd-Frank Maliyyə İslahatı Bill Birləşmiş Ştatlarda qaçaq siqaretin bütün növlərini yasaqladı. Onun müddəalarına əsasən, ABŞ Ədliyyə Departamenti İngiltərədəki bir günün treyderinə qeyri-qanuni hərəkətlər etmişdi, iddia edilən 6 May 2010-cu il tarixli bir "Flaş Çökməsi" səbəbiylə səhm bazar qiymətləri birdən söndürüldü. Eyni zamanda, SEC, Dodd-Frank'ın keçməsindən əvvəl də sızdırma və qatlama işləyən treyderlər və firmalara qarşı tətbiq tədbirlər gördü.
Böyük Britaniyadakı tənzimləyicilər, eləcə də London Fond Birjası (LSE) də spoofing və layering haqqında narahatlıq doğurur. Böyük Britaniyada bu tətbiqləri qadağan etmək üçün müxtəlif təkliflər yayılmışdır.