İRR-nin hesablanması gözlənilən (və ya faktiki) gəlirlərin ildən-ilə və ya dövrdən dövrə dəyişən bir sərmayəni təhlil etmək yoludur.
Həyatlarına sabit gəlir dərəcəsi verən borc alətləri istisna olmaqla, bu dəyişiklik normadır. İRR metodologiyası belə bir ssenaridən tək, ortalama birləşmə dərəcəsi əldə etmək üçün bir vasitədir.
Faktiki iskonto dərəcəsi (sözügedən şirkət və ya investorun vəsaitlərinin nəzəri dəyəri olan) IRR-dən daha aşağı olduqda, layihə və ya investisiya qoyulmalıdır. IRR layihələri və ya investisiyaların qiymətləndirilməsi üçün analitik bir vasitə istifadə edildikdə istifadə olunan başlıq qərarının qəbul edilməsi qayda.
Sadə ədədi nümunə
Birinə 1 min dollar pul verin. Kredit şərtlərinə görə, birinci ilin sonunda 11% (110 $) faiz ödənişi alacaqsınız və ikinci ilin yekununda 20% -lik faiz ödəməsi (200 dollar) olacaqsınız. 1000 dollar əsas pulunuzu geri al.
Bu kredit üzrə İRM-nin, yaxud Daxili İradə nisbəti 15,1825% təşkil edir.
Bu nəticənin sübutudur:
$ 110-dan olan bugünkü qiyməti $ 95.50, endirim məzənnəsi 15,1825% təşkil edir.
Yəni 110 $ / 1.151825 = $ 95.50
Bununla bərabər, bugünkü dəyəri 120000 ABŞ dolları, 90,40% təşkil edir.
Xüsusilə, $ 1,200 / ((1.151825) ^ 2) = $ 904.50
Və $ 95.50 + $ 904.50 = $ 1,000.00
İRR hesablama
HP12c Maliyyə Kalkulyatoru , IRR-nin hesablanması və ya Daxili Qayıt nisbəti üçün hələ də geniş istifadədə olan klassik bir vasitədir.
Üstəlik, Microsoft Excel kimi bir çox elektron tablo proqramı, onu hesablamaq üçün qurğu təklif edir.
IRR istifadə edir
Daxili İnkişaf dərəcəsi, əvvəllər qeyd edildiyi kimi, maliyyə sahəsinin müxtəlif sahələrində vaxt qazanan vasitədir. Layihə analizində, məsələn, müəyyən bir layihənin həyata keçiriləcəyini müəyyənləşdirmək üçün tez-tez istifadə olunur. Bununla belə, sonrakı bölmədə olduğu kimi IRR-nin bu cür irəliləyişli şəkildə istifadəsi, proqnozlaşdırılan rəqəmlərə tətbiq edilə bilən məhdudiyyətlərə malikdir və bu, nəticəyə gətirib çıxara bilər və ya olmaya bilər.
İrəli görünüşlü şəkildə IRR investisiyaların faktiki performansını qiymətləndirmək üçün istifadə olunur. İnvestisiya fondları, xüsusilə də hedcinq fondları, onu alışqanlıqla qeydlərin əsas göstəricisi kimi qiymətləndirirlər.
Ümumiyyətlə, İRR, əksər hallarda müxtəlif dəyişikliklər və ya dəyişikliklər gözlənilən faktiki və ya potensial investisiyaların qiymətləndirilməsi üçün ümumi istifadə olunan metrikdir . Yuxarıdakı sadə nümerik nümunədə, potensial borcalan onun puluna orta hesabla illik 15,18% gəlir verə bilir və onu digər arzuolunan imkanlar ilə müqayisə etməlidir.
IRR təhlili məhdudiyyətləri
Proqnozlaşdırılan və ya proqnozlaşdırılan gəlirlər gözlənildiyi kimi həyata keçirilə bilməz.
Daha aşağı IRR daha böyük əsas məbləğdə əldə oluna bilərsə, daha aşağı gözlənilən IRR ilə bir layihə və ya investisiya üstünlük təşkil edə bilər.
Məsələn, 100.000 dollarlıq bir sərmayə üzrə 30% qazanmaq imkanı $ 1,000-dan 40% -dən daha böyük mükafat qazanır.
Aşağı IRR daha uzun müddət qazanmaq olarsa, daha aşağı gözlənilən IRR ilə bir layihə və ya investisiya üstünlük təşkil edə bilər. Məsələn, investisiyanı təxminən üç dəfəyə qədər artırdığınız dörd il ərzində 30% -lik bir mürəkkəb qazanma, bir il ərzində 40% qazanmaqdan və bundan sonra yenidən investisiya üçün qeyri-müəyyən perspektivlər qazanmaqdan daha yaxşı bir alternativdir.
Bir investisiya portfelinin ümumi IRR hər layihə, təhlükəsizliyə və ya orada investisiyaya dair IRR-lərin ortalaması deyil. Əksinə, kapitalın yüksək ilkin gəlirləri ilə bir portfelin ümumi IRR tipik olaraq, ən çox gəlir əldə etdikləri bir portfelin ümumi IRR-dən daha böyükdür, sonrakı dövrdə daha çox ümumi mənfəət olsa da.
Beləliklə, özəl kapital menecerləri investisiyaların daha uzun müddətdə itirilməsində erkən yatırılan investisiyaların köçürülməsi yolu ilə investisiya portfelində yüksək IRR istehsal etməyə çalışırlar.
IRR analizinin məhdudiyyətləri üçün, 9/8/2010, John Kay, Financial Times , 9/8/2010, "Geri qaytarmağı qiymətləndirin, itkin olduğunuzu düşünün" məqaləsində mükəmməl bir müzakirə tapa bilərsiniz.
Həm də tanınmış - Daxili gəlirlilik dərəcəsi, maneə dərəcəsi, gəlirin komponent dərəcəsi, kompensasiya faizləri.